世界银行估今年商品价格上涨16% 金价明年走低

加入为 Google 偏好来源

将 Yahoo 设为首选来源，在 Google 上查看更多我们的精彩报导

MoneyDJ新闻 2026-04-29 09:56:58 黄文章 发布

世界银行发布4月份商品市场展望报告表示，中东爆发战争对商品市场构成历史性冲击，导致3月出现有纪录以来最大的石油供应损失。假设商品贸易中断最严重的阶段在5月结束，且经由荷姆兹海峡的航运量在10月前逐步恢复至接近战前水准，则预计今年商品价格平均将上涨16%，为自2022年以来首次出现年度上升。这将使价格较2026年1月报告的预期高出约25%。

报告指出，尽管持续进行的战争已为贵金属市场注入显著不确定性，但今年金价与银价将在接近目前水准的区间受到压制。继年初的剧烈波动之后，与第四季相比，金价在第一季结束时上涨了17%。同期，白银价格大幅上涨55%。报告指出，整体贵金属价格指数较去年第一季已上升84%。报告表示，近期金银价格的修正，很可能反映了过去数月席卷贵金属市场的投机热潮出现部分逆转。

近几个月来，随著中东局势持续动荡推高能源价格、加剧通膨担忧并提高升息预期，金银的上涨动能已经放缓。世界银行预计今年金价平均约为每盎司4700美元，较去年上升37%；但2027年平均金价则预估将下跌7%。世界银行预计今年白银价格平均约为每盎司70美元，较去年上升76%；但预计明年价格将下跌7%。

报告表示：「鉴于贵金属价格对全球风险情绪变化、投机需求与总体经济条件高度敏感，其前景仍存在相当大的不确定性。整体而言，基准预测的风险偏向上行。若全球贸易紧张局势再起或金融市场波动加剧，可能引发更多避险资金流入黄金与白银，推动价格高于目前预测水准。」

自10月报告以来，世界银行一直对金银价格维持偏空看法。世界银行表示，最大的阻力仍来自能源价格及其他商品快速上涨所引发的高通膨。报告表示：「这将提高持有贵金属（不具利息收益资产）的机会成本。若地缘政治紧张情势持续缓解，也可能削弱避险资金流入；此外，在连续数年强劲增持之后，若央行购买出现更明显放缓，也将削弱另一项重要的价格支撑来源。」

报告指出，若经济不确定性升高导致成长放缓，白银可能特别脆弱，因其将影响工业需求。报告表示：「若自2025年初以来的投机性需求出现剧烈逆转，例如因获利了结与投资组合再平衡，价格下行的意外幅度可能相当显著。」世界银行表示，商品价格上涨最终可能将全球通膨压力推升至四年来最高水准。

从整体商品市场观察，本次中东战争已改变全球价格结构。世界银行将原本预测的7%商品价格下跌修正为16%上涨，显示供应冲击的影响远超预期。能源价格上涨不仅影响燃料本身，也透过成本传导推升肥料、食品与金属价格，形成全面性的通膨压力。在这种情况下，贵金属虽受益于避险需求，但同时也受到宏观环境制约。

未来走势将取决于三个关键变数：能源价格是否持续高档、央行政策是否转向宽松，以及地缘政治风险是否升温。若能源冲击延续且政策仍偏紧，金银可能维持高位震荡；若风险缓解与利率下降，则可能出现新一轮上涨；反之，若投机资金撤出与需求转弱，价格亦可能回落。

＊编者按：本文仅供参考之用，并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何不论种类或形式之申述或订立任何建议及推荐，读者务请运用个人独立思考能力，自行作出投资决定，如因相关建议招致损失，概与《精实财经媒体》、编者及作者无涉。