《贵金属》升息预期加温 COMEX黄金下跌1.2%

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MoneyDJ新闻 2026-09-11 06:15:00 黄文章 发布

纽约商品期货交易所（COMEX）12月黄金期货9月10日收盘下跌53.4美元或1.2%至每盎司4,407.3美元，因通膨加温再度提高升息的预期；美元指数上涨0.3%，12月白银期货下跌6.6%至每盎司64.125美元。纽约商业交易所（NYMEX）10月铂金期货下跌7%至每盎司1,784.6美元，12月钯金期货下跌6.5%至每盎司1,291美元。

美国劳工部劳工统计局周四公布，8月生产者物价指数（PPI）月增0.4%，高于7月经上修后的0.1%增幅。Capital.com资深金融市场分析师凯尔·罗达（Kyle Rodda）表示：「PPI数据某种程度上告诉我们，美国经济的潜在通膨已经出现些微升温，而其中一部分原因来自能源成本上升。」

根据芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具，交易员目前预期联准会下周升息的机率为70%，高于数据公布前的62%。不过，接受路透社调查的多数经济学家预期，联准会将在9月15日至16日的会议上维持利率不变，并预计今年剩余时间也将维持目前利率水准。

世界黄金协会报告表示，全球有实物黄金支持的ETF在8月增加了180亿美元资金，创下有纪录以来按金额计算的第二大单月资金流入。资金大幅流入主要由在北美及欧洲上市的基金带动。北美地区录得有纪录以来第三大的单月资金流入，欧洲则创下历来最大的单月流入。

报告指出，资金正流入，加上金价上涨，使全球黄金ETF管理资产规模增加16%，达到6,150亿美元。全球黄金ETF合计持有量增加121公吨，达到4,189公吨，创下历史新高。今年截至目前为止，全球黄金ETF资金流入总额达290亿美元，相当于ETF持有黄金增加160公吨。亚洲上市基金仍是全球资金流入的最大贡献者，其次为欧洲基金。

报告指出，长期公债殖利率上升，加上美国财政部8月19日的干预措施，使市场更加担忧财政永续性与财政主导问题，同时重新引发美元可能贬值的疑虑。随著金价上涨并突破重要技术关卡，价格动能可能进一步吸引战术型及机构投资人进场。

报告指出，黄金作为投资组合分散工具，以及主权债务替代资产的角色，可能仍是推动黄金需求的重要因素。7月金价反弹后，强劲买盘持续至8月，也显示投资人愈来愈倾向将夏季的金价修正视为重新建立策略性部位的机会，而非降低黄金曝险。

数据显示，8月份，北美市场黄金ETF持仓增加53.3公吨至2,088.2公吨，欧洲市场持仓增加54.2公吨至1,500.5公吨，亚洲市场增加13.3公吨至525.7公吨，其他市场增加0.4公吨至74.9公吨。今年1-8月，北美市场黄金ETF持仓减少7.0公吨，欧洲市场持仓增加77.5公吨，亚洲市场增加87.6公吨，其他市场增加1.7公吨。相比2025全年，全球黄金ETF持仓共增加了801.2公吨。

8月全球黄金市场交易量全球黄金市场交易量数据出现反弹，日均交易额较7月增加21%，达到4,300亿美元。各主要市场的交易活动均有所增加。其中，场外交易（OTC）量较7月增加10%，达到每日2,260亿美元；伦敦金银市场协会（LBMA）的交易活动增加11%，达到每日1,990亿美元，并持续明显高于2025年的平均水准。

交易所市场的流动性大幅增加33%，达到每日1,950亿美元，主要受到芝加哥商品交易所（COMEX）黄金衍生品交易量增加28%，以及上海期货交易所交易量增加48%的带动。全球黄金ETF交易量则较7月大增83%，达到每日87亿美元，主要由北美上市基金带动，其交易量占全球黄金ETF总交易活动逾73%。

纽约商品期货交易所（COMEX）12月期铜9月10日收盘下跌5.3%至每磅6.5260美元，创下一年来最大单日跌幅，因有报导称美国对精炼铜关税犹豫。此外，包括能源成本居高不下、地缘政治紧张局势，以及欧洲央行升息25个基点后全球债券殖利率上升等总体经济压力，均对基本金属价格构成压力。

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