美国经济数据疲软拖累美元 全球股市上扬金价齐涨

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周三（8月5日），美元汇率因美国经济数据表现不如预期而承压走跌，美元指数（DXY00）下跌0.17%。与此同时，标普500指数（S&P 500）冲上新高，降低了市场对美元流动性（指市场上美元的供给与需求）的需求，进一步压低美元走势。

根据数据，美国7月ADP就业人数仅增加4.4万人，远低于市场预期的6.5万人增幅；7月ISM服务业指数也仅小幅上升0.1点至54.1，同样不如预期的54.5。这些疲软的数据显示美国经济动能可能正在减弱。然而，联准会（Federal Reserve）官员的鹰派言论（指主张收紧货币政策以抑制通膨）则限制了美元的跌幅。其中，堪萨斯城联邦储备银行总裁杰夫·施密德（Jeff Schmid）表示，考量到需求和投资力道，目前的货币政策并不算紧缩，为了让通膨达到联准会2%的目标，需要更紧缩的政策。明尼阿波利斯联邦储备银行总裁尼尔·卡什卡里（Neel Kashkari）也呼吁联准会应立即逐步升息。

在其他主要货币方面，欧元兑美元（^EURUSD）上涨0.16%，除了受美元走弱提振外，欧元区7月标普综合PMI数据上修也提供支撑。不过，欧元区6月生产者物价指数（PPI）如预期放缓，削弱了欧洲央行（ECB）政策转为鹰派的可能性，限制了欧元的涨幅。日圆兑美元（^USDJPY）则微幅下跌0.02%，虽然日本银行（BOJ）6月会议纪录显示多数理事认为通膨存在上行风险，且美国财政部长史考特·贝森特（Scott Bessent）也重申美国将继续采取「一切必要措施」干预外汇市场以支撑日圆，但日本7月标普服务业PMI下修，加上与美国之间较弱的利差（指不同货币利率的差异），仍让日圆承压。

另一方面，贵金属价格显著上涨。10月纽约商品期货交易所（COMEX）黄金期货收涨3.67%，9月COMEX白银期货收涨3.39%，黄金创下7周新高，白银则达到1个月高点。这波涨势受美元走弱所推动，同时，媒体《Axios》报导美国、伊朗与阿曼接近达成协议，有望重启荷莫兹海峡（Strait of Hormuz），提升了全球石油供应前景，压抑了油价，也因此缓解通膨预期，降低了各国央行收紧货币政策的可能性，对贵金属价格形成利多。工业金属方面，铜价飙升至2个月新高，主因是伦敦金属交易所（LME）铜库存降至5个月低点，加上美国7月铜进口量超过20万吨，创下2014年以来单月新高，这反映出美国进口商在总统川普（Trump）对精炼铜进口关税做出决定前，正在大量囤积铜。

尽管贵金属价格上扬，黄金指数股票型基金（ETF）的长期持仓量却在近期跌至10个月新低，白银ETF持仓量也降至1年低点。不过，中国人民银行（PBOC）在6月持续增持黄金储备达48万盎司，总量达到7,544万盎司，已是连续第20个月增持，显示其对黄金的强劲需求。