美元走软、油价下跌推升避险需求 金价上扬逼近盘中高点

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在美元汇率走弱、国际油价下跌的背景下，国际金价于周四（9月17日）显著上涨，一度飙升超过 2.8%，现货黄金盘中报价在每盎司 4,370 美元附近，逼近盘中高点。市场分析认为，地缘政治风险上升带动避险买盘，加上美国经济数据表现不如预期，皆为金价提供上涨动能。

美国劳工部数据显示，截至 9 月 12 日当周，首次申请失业救济金人数为 19.6 万人，低于市场预期的 20.8 万人。此外，美国商务部报告指出，8 月份新屋开工数月减 2.6%，建筑许可也下降 2.7%。尽管 8 月份待售房屋销售指数意外月增 0.3%，但与去年同期相比仍下滑 4.7%，显示美国房地产市场依然疲软。这些数据暗示美国经济可能面临放缓，降低了联邦准备制度（Federal Reserve）未来激进升息的预期，对黄金是利多消息。

国际油价方面，布兰特原油期货周四下跌 2.8%至每桶 102.86 美元，美国西德州中级原油也下跌 1.77%至每桶 100.62 美元。油价下跌缓解了市场对通膨的担忧，进一步支撑金价。另一方面，美元指数周三曾上涨 0.5%，但周四回落 0.1%，美元走软使得以美元计价的黄金对其他货币持有者来说更具吸引力。

联准会已于周三决议升息 1 码（25 个基点），将联邦基金利率目标区间上调至 3.75%至 4%。这是自 2023 年以来的首次升息。联准会主席凯文·沃什（Kevin Warsh）的言论暗示，今年可能至少还会再升息一次，2027 年甚至可能再升两次。华侨银行（Oversea-Chinese Banking Corp.）策略师 Christopher X Wong 表示，高收益率和走强的美元可能继续限制金价的短期涨幅。

然而，Morton Wealth 执行长 Jeff Sarti 则指出，在持续通膨和经济不确定性高的环境下，黄金扮演了「真相揭示者」的角色，反映了投资者对美元和美国政府债务的信心。瑞银集团（UBS Group AG）策略师 Giovanni Staunovo 补充说，不断攀升的财政赤字、日益沉重的债务负担，以及美元最终可能走弱的预期，加上联准会明年可能恢复宽松政策，这些长期因素都将对金价构成支撑。

投资者持续看好黄金的避险特性。截至周四，追踪黄金的交易型开放式指数基金（ETF），如 SPDR Gold Shares，已连续八个交易日呈现资金净流入，显示投资者持续增持黄金资产。黄金看涨期权的未平仓量也达到年初以来的高点，反映市场对金价未来走势的乐观预期。