印度急限白银进口，油价飙升与卢比压力引爆贵金属管制

加入为 Google 偏好来源

将 Yahoo 设为首选来源，在 Google 上查看更多我们的精彩报导

【财讯快报／陈孟朔】路透报导，印度政府上周六(16日)宣布即日起限制多数形式白银进口，将纯度99.9%的银条与其他半成品白银纳入「限制类」进口项目，试图压低贵金属进口规模、减轻外汇支出压力，并支撑近期承压的卢比。市场人士指出，印度此举并非单纯针对白银，而是在油价持续追高、进口帐单膨胀、外汇储备承压背景下，透过压抑黄金与白银需求来降低经常帐压力。印度是全球最大白银消费国之一，且超过八成消费仰赖进口。此次受限的两大类白银商品，在上一财政年度占印度白银进口逾九成，代表政策影响范围极广。交易商指出，限制令将直接削减进口量，使印度国内白银供应趋紧，原先因进口关税调高后出现折价交易的白银，未来数周可能转为溢价；换言之，印度境内价格可能因供应收缩而走强，但全球白银价格则可能因印度需求降温而承压。印度本周稍早已将黄金与白银进口关税自6%大幅调高至15%，如今再进一步限制白银进口，显示当局对外汇流出与卢比贬值压力的戒心快速升高。数据显示，印度2025/26财政年度白银进口支出达120亿美元，远高于前一年度的48亿美元；今年4月白银进口额更年增157%至4.11亿美元。分析师指出，近一年印度白银需求已从传统珠宝、银器消费，更多转向投资性买盘，白银ETF资金流入创高，也使政府更倾向压抑投资产品进口，而非全面打击工业用途。后续影响将分成两条线观察。对印度国内而言，珠宝、银条、银币与投资产品可能面临供应收紧与溢价上升，太阳能、电子等工业用银则可能透过有限配额或特殊许可维持进口。对全球市场而言，若印度白银进口明显降温，短线可能削弱国际白银需求支撑；但若政策导致印度境内价格大幅高于国际价格，走私与替代进口管道风险也会上升。